FRB、IFDP Paper: New Evidence on the US Excess Return on Foreign Portfolios

FRBが海外ポートフォリオの米国超過リターンの新証拠を発表

連邦準備制度理事会（FRB）は、2024年11月13日に「IFDP Paper: New Evidence on the US Excess Return on Foreign Portfolios（IFDP論文：海外ポートフォリオの米国超過リターンに関する新証拠）」と題する新たな調査報告書を公開しました。

調査の概要

この調査では、海外投資家が米国株式や債券に投資した際のリターンを、自国市場のリターンと比較して分析しています。調査期間は1995年から2021年です。

調査結果

調査の結果、海外投資家が米国株式や債券に投資すると、自国市場に投資した場合と比べて、大幅に高いリターンを得ていることが判明しました。この「米国超過リターン」は、為替変動や他の要因を調整しても依然として存在していました。

米国超過リターンを説明する要因

報告書では、米国超過リターンを説明する要因として、以下を挙げています。

米国の巨大で効率的な金融市場
米国企業のイノベーションと生産性
米国の安定した政治・経済環境

投資家への意味合い

この調査結果は、海外投資家がポートフォリオの多様化を図り、リターンを高めるために米国株式や債券に投資することを検討する必要があることを示唆しています。ただし、為替変動やその他の要因がリターンに影響を与える可能性があることに注意することも重要です。

関連情報

FRBのIFDP論文：https://www.federalreserve.gov/publications/ifdp/2022/ifdp-notes-2022-11.htm
海外投資家に人気の米国資産：https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/investing-in-the-us-for-international-investors
ポートフォリオの多様化の重要性：https://www.vanguard.com/investor-resources/education/understanding-investment-basics/diversification-of-investments

結論

FRBの報告書は、海外投資家が米国株式や債券に投資すると、自国市場に投資した場合と比べて大きなリターンを得られる可能性があることを強調しています。この米国超過リターンは、ポートフォリオの多様化とリターンの向上を図る海外投資家にとって重要な考慮事項です。

IFDP Paper: New Evidence on the US Excess Return on Foreign Portfolios