FRB、FEDS Paper: Impact of the Volcker Rule on the Trading Revenue of Largest U.S. Trading Firms During the COVID-19 Crisis Period

FRBがVolckerルールの影響に関する報告書を公開

2023年1月13日、連邦準備理事会（FRB）は、「Volckerルールの影響：COVID-19危機期間中の米国最大手トレーディング企業のトレーディング収益」と題した報告書を発表しました。

Volckerルールとは？

Volckerルールは、2010年のドッド・フランク・ウォール街改革・消費者保護法によって施行され、銀行が独自の口座で投機取引を行うことを禁止しています。このルールは、2008年の金融危機における銀行の過剰なリスクテイクに対処することを目的としています。

報告書の主な調査結果

FRBの報告書は、VolckerルールがCOVID-19パンデミックの初期段階である2020年第1四半期と第2四半期に、大手米国トレーディング企業のトレーディング収益に悪影響を及ぼしたことを明らかにしました。

• Volckerルールが制定されていなかった場合、これらの企業のトレーディング収益は2020年第1四半期に16％、第2四半期に22％増加していたと推定されています。
• Volckerルールの影響は、債券市場で最も顕著であり、そこで企業のトレーディング収益は2020年第1四半期に26％、第2四半期に36％減少しました。

COVID-19の影響

パンデミックにより市場のボラティリティが高まり、企業はトレーディング機会の減少と市場からの退出につながる証拠金要件の増加に直面しました。

その他の調査結果

報告書では、以下の調査結果も明らかにしています。

• Volckerルールの影響は、規模が大きい企業ほど大きかった。
• Volckerルールは、プロプライエタリートレーディング企業よりも市場へのアクセスを提供する口座を持つ企業により大きな影響を与えました。
• Volckerルールの影響は、パンデミックが収束するにつれて減少しました。

結論

報告書は、VolckerルールがCOVID-19危機の初期段階に大手トレーディング企業のトレーディング収益に悪影響を及ぼしたことを示唆しています。ただし、パンデミックが収束するにつれてその影響は減少しました。

FRBは、この報告書の結果が、Volckerルールの設計と適用におけるさらなる調査の必要性を強調していると述べています。

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FRBが2025-01-13 18:30に『FEDS Paper: Impact of the Volcker Rule on the Trading Revenue of Largest U.S. Trading Firms During the COVID-19 Crisis Period』を公開しました。このニュースを関連情報を含めて優しい文章で詳細な記事を書いてください。

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